圖： 綠 李挺多讀者都買主動基金。用它賺了大錢，也被深深套過。這個品種有個明顯bug，很難忽略。寫個吐槽，就當提醒一下。一我也挺喜歡買主動型基金，經常沒事就篩篩選選，挑挑撿撿。算是一個愛好吧，挺癡迷。但，有個事一直很困擾我，始終沒辦法解決，就是：基金經理換人這幾年我總是逃不開。就拿今年來說，我手頭上有一個基金池子——就是一些過去曾經很亮眼，或者業績一直很亮眼的基金。大概有155個吧。我從幾千個基金里，把它們精選出來，肯定是想找機會，狠狠寵愛一番的。但總是，剛關注不久，剛買不久。換人了...光是今年，這155個里面，就有8個基金換人。今年才4月初誒...全年過完，又有多少人要換？二比如英大國企改革，原本兩位基金經理在管，互相配合得挺好。去年初到現在的狗屁行情下，漲了50%了。給我掙了不少。結果，前幾天，有一位離開了。這讓人舉旗不定啊，真的很難判斷——這么好的業績，是兩個人配合的結果呢？是走的那個人占頭功呢？還是說，留下的這位更強，繼續拿著。。。。這是掙到了錢，有得選的情況下。還有更慘的。很多人是沖著基金經理的業績買。結果剛一買站崗了，一直大跌。然后依然相信基金經理，覺得萌萌一定能站起來。結果萌萌先跑路了...這就很傻眼。比如寶盈優勢產業，2021年創下了一年漲100%的驚人業績。規模也翻了10倍。結果2022年剛開始，兩位基金經理之一，肖肖離開了；就在前幾天，陳金偉也離職了。很多人是——錢還深虧著，人已經換了。挺鬧心。三你看，如前面說的。我也就挑出了150多個基金來。結果才短短幾月，這155個里，就有8個有人員變動。比例也忒高。如果以3年為計——還是這155個基金，有高達41個換人了。（沒錯，41個，我數了兩遍）我所說的換人，是主力換人，不是減少個助理這么簡單。還有好幾個，不止換人一次，甚至換了兩三輪。3年前是A在管，中間換成了B，現在又是C在管...震撼。再進一步：這155個基金，從成立起就一直管理到現在的，有幾人呢？只有46位。其它109個基金，都換過基金經理了。（可能換了不止一輪）你說愁不愁。我們作為基民，經常被教育說：要堅持長期投資才有好的回報呀，至少要拿足三、五年。很多時候不是基民不堅持。反而是基金經理，堅持不了那么久...三換位思考一下。也能理解。大家都是打工人而已。我們可能期待的是，一個基金經理能管理十年以上，給我們勤勤懇懇的攢退休金。但事實上，管產品超過十年的基金經理，不過才234個。（目前一共有3300多個基金經理）超過五年的，也才1188個。做出成績了，得跳跳槽漲漲薪；或者去私募創業，實現更大的人生理想；這才是常態，也是人之常情吧。我們在一家公司堅持打工十年以上的，又有幾人呢。真這么干了，可能還要被笑話：沒上進心，真牛人早就跳槽、升職當領導了，誰還干這個。。。我充分理解基金經理換人這事。但，這也讓我很困擾。該咋辦？正常來說，換人就應該果斷換基金。畢竟買主動基金，就是看中那個人了。但這換基金的成本、風險，就得完全我來承受了。想罵娘四就算我選中了那種，N年不挪窩，一心搞投資的基金經理。比如朱少醒。也有個事讓人擔心。就是規模。規模是業績的毒藥。很多基金經理是規模小型、中等時，所向披靡，非常厲害。但當規模猛地沖上來了，他就平庸了。不是不想好好干。而是規模大了，帶不動了。錢多了也煩惱。有些基金經理會很果斷，把倉位死死控制住。死活不愿多管錢。比如我們經常提的繆瑋彬，他在金元順安元啟剛火的時候，立馬限購100元，之后就關閉申購。把規模控制在了十幾億。但像這樣“跟自己作對”的人，太少了。而像朱少醒那樣，18年一直待在一家公司，一共就管了2個基金的人（有一個只管了2年）也是僅此一人。。。。所以買主動型基金，要看人。但人，又是最不靠譜的。人這一生，可能總要作妖一次。他已經靠譜七八年了，說不定等你買進去的時候，他就快作妖了。一作就作個大的。我該怎么辦呢。說實話，讓大家失望了，我還沒想明白。但也舍不得放棄，徹底不買。畢竟很多基金經理的超額收益，還是很牛的。且買，且思索吧。ps.基金經理換人，也有好點的情況。有的呢，是老帶新、傳幫帶——把新人鍛煉到足以獨當一面了，新人就去管自己的產品了。這種單飛，倒挺讓人安心。還有一種，是基金經理不行了，優勝劣汰。也很常見。比如有一位老資格的基金經理，過去幾年好像沒睡醒一樣，昏招不斷，經常被罵。最近他就把手頭的基金都交給別人了。自己只留了一只。這樣換人，可能讓人更支持一點吧